Emparelhar usando opções

O segredo para encontrar lucro na negociação de pares.

"Quants" é o nome de Wall Street para pesquisadores de mercado que usam análise quantitativa para desenvolver estratégias comerciais lucrativas. Em suma, um quant combina com os índices de preços e as relações matemáticas entre empresas ou veículos comerciais, a fim de divisar as oportunidades comerciais rentáveis. Durante a década de 1980, um grupo de quants trabalhando para Morgan Stanley atingiu o ouro com uma estratégia chamada comércio de pares. Investidores institucionais e mesas de negociação proprietárias em grandes bancos de investimento estão usando a técnica desde então, e muitos fizeram um lucro arrumado com a estratégia.

Raramente é no melhor interesse dos banqueiros de investimento e dos gestores de fundos mútuos compartilhar estratégias de negociação rentáveis ​​com o público, de modo que o comércio de pares continuou sendo um segredo dos profissionais (e alguns indivíduos hábeis) até o advento da internet. O comércio on-line abriu a tampa em informações financeiras em tempo real e deu acesso aos novatos a todos os tipos de estratégias de investimento. Não demorou muito para o comércio de pares atrair investidores individuais e comerciantes de pequeno porte que buscam proteger sua exposição de risco aos movimentos do mercado mais amplo.

O objetivo é combinar dois veículos comerciais que estão altamente correlacionados, negociando um longo e o outro curto quando a relação de preço do par diverge o número "x" de desvios padrão - "x" é otimizado usando dados históricos. Se o par reverte para sua tendência média, um lucro é feito em uma ou ambas as posições.

O primeiro passo na concepção de um comércio de pares é encontrar dois estoques altamente correlacionados. Normalmente isso significa que as empresas estão na mesma indústria ou subsector, mas nem sempre. Por exemplo, os estoques de rastreamento de índices, como o QQQQ (Nasdaq 100) ou o SPY (S & amp; P 500), podem oferecer excelentes oportunidades de negociação de pares. Dois índices que, em geral, comercializam juntos são S & amp; P 500 e Dow Jones Utilities Average. Este gráfico de preços simples dos dois índices demonstra sua correlação:

Para o nosso exemplo, analisaremos duas empresas altamente correlacionadas: GM e Ford. Como ambos são fabricantes de automóveis americanos, seus estoques tendem a se mover juntos.

Abaixo está um gráfico semanal da relação de preço entre Ford e GM (calculado dividindo o preço das ações da Ford pelo preço das ações da GM). Essa relação de preço às vezes é chamada de "desempenho relativo" (não deve ser confundida com o índice de força relativa, algo completamente diferente). A linha branca central representa a relação preço médio nos últimos dois anos. As linhas amarelas e vermelhas representam um e dois desvios padrão da razão média, respectivamente.

No gráfico abaixo, o potencial de lucro pode ser identificado quando o índice de preços atinge seu primeiro ou segundo desvio. Quando ocorrem essas divergências lucrativas, é hora de assumir uma posição longa no desempenho inferior e uma posição curta no overachiever. A receita da venda curta pode ajudar a cobrir o custo da posição longa, tornando o comércio de pares barato para colocar. O tamanho da posição do par deve ser combinado com o valor do dólar em vez do número de ações; desta forma, um movimento de 5% em um é igual a um movimento de 5% na outra. Tal como acontece com todos os investimentos, existe o risco de que os negócios possam se mover para o vermelho, por isso é importante determinar os pontos de parada-perda otimizados antes de implementar o comércio de pares.

Um Exemplo Usando Contratos Futuros.

Um comércio de pares no mercado de futuros pode envolver uma arbitragem entre o contrato de futuros e a posição de caixa de um determinado índice. Quando o contrato de futuros fica à frente da posição de caixa, um comerciante pode tentar lucrar com o curto prazo do futuro e passar muito tempo no estoque de rastreamento do índice, esperando que eles se juntem em algum momento. Muitas vezes, os movimentos entre um índice ou commodity e seu contrato de futuros são tão apertados que os lucros são deixados apenas para os comerciantes mais rápidos - muitas vezes usando computadores para executar automaticamente enormes posições em um piscar de olhos.

Um Exemplo de Opções de Uso.

Evidência de Rentabilidade.

Os interessados ​​na técnica de negociação de pares podem encontrar mais informações e instruções no livro Pairs Trading da Ganapathy Vidyamurthy: métodos quantitativos e análise, que você pode encontrar aqui.

Opções 101: Pairs Trading.

Na coluna de hoje, vamos dissecar a troca de pares de opções, o que permite que os investidores lucrem nos mercados de cima e de baixo sem comprometer uma quantidade significativa de capital.

Quem deve sintonizar? Esta estratégia é mais adequada para comerciantes que são tendencialmente ou baixos tendenciosamente em direção a um determinado estoque, mas continuam nervosos com os shakeups no mercado ou no mercado. O investidor hesita em arriscar capital precioso comprando uma ligação isolada ou colocada, e quer cercar suas apostas.

Como funciona? Primeiro, o comerciante do par compraria uma chamada em um estoque com o potencial de se mover mais alto. No entanto, para proteger contra a volatilidade do setor ou um movimento inesperado na direção errada, o investidor compraria simultaneamente um estoque diferente em um mesmo setor. O comerciante alocaria aproximadamente a mesma quantia de dinheiro para a chamada e colocou compras, com ambas as pernas normalmente gerenciadas como um único comércio.

O quê tem pra mim? O melhor cenário é que as ações subjacentes se movam nas respectivas direções previstas, colocando as chamadas e colocando posições no dinheiro. No entanto, o comerciante de pares também pode lucrar se os retornos no comércio de chamadas excederem significativamente as perdas do comércio, ou vice-versa. Além disso, o investidor pode garantir um lucro se uma das duas opções mais que dobrar no preço por vencimento.

Além do apelo de um sono de melhor noite, parte da beleza desta estratégia é que os comerciantes podem ganhar dinheiro com movimentos significativos em qualquer direção. Além disso, em comparação com um proprietário de ações ou o jogador de opção média, o comerciante de pares é menos vulnerável ao inesperado e o hedge ajuda a reduzir a perda média do investidor em comparação com a compra de uma única chamada ou colocação.

O que eu tenho que perder? Com a maioria das estratégias de hedge, o "seguro" e a paz de espírito não são gratuitos. Em troca de pares, o prémio inicial pago pelas duas opções é (obviamente) mais do que o comerciante pagaria pela compra de uma única chamada ou colocada. Mas, as perdas geralmente tendem a ser pequenas, já que o investidor está protegendo uma visão direcional.

O cenário do pior caso é que ambos os estoques enfrentam as previsões iniciais do comerciante, fazendo a chamada e colocam sem valor no vencimento. No entanto, as perdas máximas do investidor são limitadas ao dinheiro inicial pago para comprar em duas opções.

Conheça Pierre, que pensa que as ações do Tech Titan AAA se reunirão no curto prazo. No entanto, uma vez que é o coração da temporada de lucros, Pierre está preocupado com uma retração de curto prazo dentro do setor. Porque ele geralmente é um comerciante conservador, e devido a seus medos em toda a indústria, Pierre tem cuidado com a compra das ações da AAA, ou uma chamada isolada no estoque, para esse assunto.

Como tal, ele opta por iniciar um comércio de pares. Uma vez que ele é otimista no estoque AAA - que atualmente está negociando cerca de US $ 50 - ele compra uma chamada em 50 dólares no valor de US $ 2,50. Para proteger esta compra, ele escolhe o estoque BBB - um atraso recente no setor de tecnologia - para comprar uma venda. Mais especificamente, com as ações da BBB flertando com o nível de US $ 160, Pierre compra um dinheiro em setembro 160 colocado no estoque por US $ 5.

Seu débito líquido na peça é de US $ 7,50 (US $ 2,50 + $ 5), representando o máximo que ele deve perder, caso AAA e BBB desafiem suas previsões por vencimento.

Digamos a previsão de Pierre para os flops de ações, com as ações da AAA caindo para o nível de US $ 40 e as ações da BBB reagindo ao nível de US $ 200 por vencimento. Nesse caso, tanto a chamada AAA quanto a BBB colocada expirariam sem valor, e Pierre ficaria com os $ 7.50 pagos pelas duas opções.

Por outro lado, vamos assumir que ambas as ações backpedal para o vermelho por expiração. As ações da AAA caíram para o nível de US $ 40, tornando a chamada de 50 de setembro inútil. Por outro lado, as ações de BBB apresentaram tendências baixas conforme previsto, caindo para o nível de $ 152 por vencimento. O BBB September 160 put teria um valor intrínseco de US $ 8. Menos o débito líquido inicial de US $ 7,50, o comércio de pares de Pierre ainda sai US $ 0,50 à frente.

Em outras palavras, embora sua previsão original para AAA tenha ficado aquém, o lucro do declínio de BBB ofuscou as perdas de sua chamada sem valor. Se Pierre tivesse apenas comprado a AAA, ele ficaria com US $ 2,50 até agora. Se ele simplesmente tivesse comprado o estoque por completo quando a AAA se negociasse em US $ 50, sua carteira ficaria abaixo de 20% após o declínio para US $ 40.

Finalmente, vejamos o melhor cenário para Pierre: as ações da AAA aumentam para o nível de US $ 55 e as ações da BBB diminuem para o nível de US $ 150 por vencimento. A chamada de 50 greves agora valeria US $ 5, enquanto a BBB colocaria um valor intrínseco de US $ 10. Subtraindo seu prémio inicial pago pelas duas opções, Pierre ganha US $ 7,50 no comércio ([$ 5 + $ 10] - $ 7,50). Em outras palavras, ele duplicou seu dinheiro desde a implementação da estratégia - e tudo enquanto dormia profundamente à noite.

A Schaeffer's Investment Research Inc. oferece serviços de troca de opções em tempo real, bem como boletins diários, semanais e mensais. Clique aqui para se inscrever para boletins informativos gratuitos. O site SchaeffersResearch fornece notícias, educação e comentários financeiros, além de criadores de ações, filtros e muitas outras ferramentas. O fundador Bernie Schaeffer é o autor do livro inovador, The Option Advisor: Wealth-Building Techniques Using Equity & amp; Opções de índice.

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As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Pares de Negociação Usando Opções.

04/01/2013 8:00 am EST.

Repórter (Colunista de opções), Minyanville.

É necessário pesar as entradas, a diferença no preço das ações e quaisquer eventos futuros na tentativa de construir uma posição emparelhada equilibrada, escreve Steve Smith em Minyanville e as opções podem tornar esse processo muito mais fácil.

Sempre que me encontro na roleta, eu normalmente jogo fora, tentando me proteger apostando em dois dos 50% (ok, são 47.4% com o verde "0" e "00"), como até mesmo ou vermelho. Meu desejo é que não apenas um dos dois surja, mas eu poderia potencialmente ganhar em ambos. Claro, eu também poderia perder em ambos. É da mesma forma que os negócios emparelhados, que podem dar a impressão de uma posição protegida, mas na verdade lhe dão duas maneiras de perder, da mesma forma que duas maneiras de vencer.

Uma posição emparelhada normalmente é construída ao longo de uma segurança específica e ao mesmo tempo em curto uma questão relacionada. Alguns exemplos de negócios emparelhados clássicos seriam Coca-Cola (KO) vs. Pepsi (PEP), Lowe (LOW) vs. Home Depot (HD), ou mesmo ouro (GLD) vs. prata (SLV). A ideia é tentar identificar um erro de preço baseado na avaliação, catalisadores futuros ou análises técnicas. O objetivo é arbitrar esse aparente diferencial de preço, ao assumir que qualquer movimento macro para o setor afetará os dois títulos da mesma forma e, portanto, minimizará as perdas. Por exemplo, se a moradia continuar a se recuperar, tanto a Lowe quanto a Home Depot devem subir.

Mas, como observado acima, esses pares também podem perder duas maneiras. E ao contrário da roda de roleta, que é um jogo de chance puramente mecânico, cujas probabilidades devem reverter para a média ao longo do tempo, o negócio de escolha de estoque é dependente de inúmeras variáveis. Isso apresenta vários desafios na configuração do par. Os motivos dos diferenciais no desempenho dos preços das ações são baseados em avaliação, pipeline de produtos, gerenciamento, fatores técnicos, fatores fundamentais ou uma combinação desses fatores?

Isso significa que é necessário pesar as entradas, a diferença no preço das ações e quaisquer eventos futuros na tentativa de construir uma posição emparelhada equilibrada. Como sempre, as opções podem tornar esse processo muito mais fácil.

Ao utilizar opções para criar uma posição emparelhada, em comparação com os títulos subjacentes longos e curtos, pode-se reduzir o custo do investimento inicial e, assim, diminuir o risco total. Também é mais fácil criar um equilíbrio ou inclinar as negociações com um pequeno ajuste.

Para começar, eu sugiro simplesmente comprar chamadas no nome que você gosta (de alta) e comprar coloca o nome que você acha que é caro em relação ao anterior (de baixa). Ao fazê-lo, você tem um custo ou risco definido igual ao valor do prémio pago e você pode adaptar o número de contratos e seus preços de exercício para criar um par personalizado em vez do estoque binomial longo / curto. Aqui estão duas posições emparelhadas que eu estou olhando.

PRÓXIMA PÁGINA: Mantenha o risco em cheque.

Estes são dois corretores on-line que, aparentemente, se beneficiarão com este mercado de touro tirando dinheiro do banco de dados e colocando de volta em contas ativamente negociadas. O preço das ações da AMTD certamente antecipou uma virada, já que seu preço subiu 28% no acumulado do ano. Enquanto isso, o IBKR, que atende a negócios mais sofisticados, só viu um ano de ganho modesto de 11,5% até o momento. Enquanto os fluxos de dinheiro estão a mostrar lentamente uma ligeira mudança de títulos para acções, não houve aumento notável na receita média diária por comércio (DART), uma medida-chave para corretores on-line. Parece que a mudança no dinheiro está se movendo para ETFs ou gerentes de riqueza. Minha tese é que os verdadeiros comerciantes ativos optarão pela plataforma de baixo custo e superior oferecida pela Interactive Brokers se o volume de negócios realmente for apanhado.

Sob o capô, vemos que a AMTD negocia com 21x de frente P / E com uma respeitável margem de lucro de 22%. Em comparação, a IBKR negocia apenas 11x forward P / E com uma margem de lucro similar. O buraco no IBKR é seu balanço patrimonial; Tem uma carga de débito forte que deixa seu livro e o valor da empresa balançando em números negativos. Mas, se o volume de negociação aumentar, acho que o IBKR se beneficiaria mais, já que atende a traders mais ativos.

Eu estou olhando para comprar os corretores interativos maio $ 15 chamadas por US $ 0,30 por contrato e, em seguida, simultaneamente a compra de um número igual do TD Ameritrade maio US $ 18 coloca para US $ 0,25 por contrato. Este é um par muito limpo em que ambas as greves são menos de 1% do dinheiro e têm valores nocionais semelhantes em torno de US $ 0,30 por contrato. Os deltas se compensam e, assim, fazem esses valores nocionais. O maior inimigo será o tempo.

Dado o fato de que os negócios emparelhados são uma espécie de chamada temática baseada em gerenciamento, pipelines de produtos ou temas cíclicos, sugiro usar opções que tenham pelo menos de três a nove meses até a expiração.

Este seria um jogo de avaliação. Kors ganhou muito amor ultimamente, e agora é negociado com um P / E de 32x. Um treinador de alta velocidade foi habilitado com um P / E de 11x. Isso é uma grande discrepância para mim. Kors pode ser quente, mas o treinador é uma marca de referência estável. Números recentes mostram que o treinador tem vindo a ver crescimento na Ásia. Eu estarei procurando por um longo Coach e o comércio de pares curtos da Kors nos próximos dias.

Lembre-se ao emparelhar posições para mantê-lo em equilíbrio e manter o risco sob controle.

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Q e A. Pairs Trading usando opções.

Eu queria saber se você tem algum pensamento sobre o comércio de pares? & # 0160; & # 0160;

[Uma estratégia de investimento que busca identificar duas empresas com características similares cujas ações estão atualmente negociando a uma relação de preço que está fora de sua faixa de negociação histórica. Estratégia de investimento: comprar uma segurança subvalorizada, vender uma baixa segurança sobrevalorizada.]

Fui ligado a essa estratégia antes do declínio de '08 e, posteriormente, assisti meus amigos e familiares perderem metade de seus portfólios ao longo do ano passado. & # 0160; Agora, estou menos inclinado do que nunca a possuir ações "nuas". & # 0160;

Eu gosto da idéia de entrar em chamadas cobertas (se eu posso encontrar um estoque que eu sou confortável possuir) e, eventualmente, condores, coleiras e outros investimentos cobertos e de curto prazo. & # 0160; A negociação de pares é uma das minhas favoritas até agora, e como as opções parecem ser seu foco principal, você tem uma opinião sobre como eu posso ser capaz de incorporar opções curtas ou se espalhar nesse tipo de estratégia? & # 0160; Eu considerei comprar uma chamada no estoque subavaliado, e comprar uma colocação no outro estoque, mas meus retornos testados de volta não são muito consistentes usando longas opções. & # 0160; Qualquer visão será apreciada.

Eu acho que o comércio de pares é uma das melhores alternativas neste mercado. & # 0160; Melhor do que comprar índices (certamente não são muitos estoques individuais) com a esperança de que algum tipo de fundo esteja perto ou incidiu sobre as esperanças de que o slide continue um pouco mais. & # 0160; Como você disse, "Hope não é uma estratégia". & # 0160;

Eu uso apenas em pares com as correlações históricas mais fortes (pelo menos 97%) e espero por um bom 2.75 & # 8211; 3 divergência de desvio padrão antes de entrar & # 8230; Outro ponto importante, que eu suponho, é válido para a maioria das estratégias, não está perseguindo os últimos nítidos. & # 0160; Enquanto eu suponho que cada par vai reverter todo o caminho para sua razão média, é muito mais reconfortante sair antes disso, como quando ele volta para 1 desvio padrão, e obter um lucro menor e mais consistente. 0160; Apenas minhas observações até agora ... ainda há muito mais para mim aprender. & # 0160; Mas não ficaria um pouco chato de outra forma?

Eu nunca tentei negociar pares, mas posso dizer que eu não gosto da idéia de comprar chamadas em um estoque e coloca no outro. & # 0160; Isso não te dá a jogada que você quer, porque depende de um movimento substancial para obter lucro. & # 0160; Ambas as opções podem expirar sem valor.

Eu prefiro vender opção premium. & # 0160; Se vender opções nuas (muito mais arriscadas) ou spreads é uma decisão que deve ser fácil de fazer com base nos limites da sua zona de conforto. & # 0160; Sua idéia de escrever chamadas cobertas é, como eu tenho certeza que você sabe, equivalente a escrever puts nuas. & # 0160; Isso sugere para mim que você prefere escrever opções nuas, mas isso me dá o "willies & # 39; neste mercado volátil.

Há um grande problema potencial quando você vende prémio. Se ambas as ações se submeterem a um grande movimento na mesma direção, e se você estiver correto e sua posição longa se manda muito mais do que a posição curta, você pode perder dinheiro ao negociar opções no lugar do estoque.

Por exemplo, se você vender uma propagação de chamadas e colocar o spread no cenário acima por US $ 2 cada, o spread da posição passaria para zero. & # 0160; Esse lucro de $ 200 seria menor que a perda potencial de $ 300 (ou $ 800) (dependendo se você vendeu um spread de 5 ou 10 pontos) que resulta do spread de chamadas. & # 0160; Verdadeiro, uma boa gestão de risco reduziria a perda, mas se você negociasse pares, você não quer perder dinheiro quando estiver "bem". & # 39; & # 0160; E esse risco está sempre presente quando você vende a opção premium: & # 0160; um grande movimento de mercado é um problema.

Se você estiver disposto a exercitar um pouco de imaginação, poderá trocar posições de condutores de ferro. & # 0160;

Por exemplo, para as ações subvalorizadas, venda 10 spreads e 5 spreads de chamadas (ou qualquer outra quantidade que funcione para você). & # 0160; Esse é um condor de ferro off-balanceado com um viés de alta.

Para o estoque supervalorizado, você pode vender 5 spreads de venda e 10 spreads de compra. & # 0160;

Você ainda pode incorrer em uma perda se os estoques forem muito longe, mas isso é mais seguro do que vender opções nuas. Também tem essa vantagem: & # 0160; Se as ações subirem, você terá menos call spreads no estoque que você acha que terá o maior movimento para cima. & # 0160; E se esses estoques caírem mais baixos, você terá menos opções de colocação no estoque que você acredita que terão desempenho inferior. Nunca tentei nada disso, mas parece ser uma peça razoável.

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Pairs de negociação.

Negociação.

A negociação de pares é uma estratégia de investimento de valor relativo não direcional que busca identificar duas empresas ou fundos com características similares, cujos títulos de capital estão negociando atualmente em uma relação de preço que está fora de sua faixa de negociação histórica. Esta estratégia de investimento implicará a compra da segurança subvalorizada, enquanto vende pouco a segurança sobrevalorizada, mantendo simultaneamente a neutralidade do mercado. Também pode ser referido como arbitragem de mercado neutro ou estatístico.

A negociação de pares é uma estratégia que tende a usar estatísticas para identificar relacionamentos, auxiliar na determinação da direção do relacionamento e, em seguida, verificar como executar uma negociação com base nos dados. O comerciante de pares tenta capitalizar os desequilíbrios de mercado entre dois ou mais instrumentos financeiros, como ações ou fundos, na expectativa de ganhar dinheiro quando a desigualdade é corrigida.

Para medir esses relacionamentos, o comerciante de pares usará estatísticas, fundamentos, análises técnicas e até mesmo probabilidades. Uma das principais chaves para a negociação de pares é encontrar fortes correlações entre os instrumentos financeiros, criando assim uma base para uma análise mais aprofundada. Os dados empíricos são então dissecados para desenterrar informações que permitem ao comerciante uma maneira eficiente e metódica de executar negócios bem-sucedidos.

O comércio de pares não é um santo graal de negociação e terá seus altos e baixos, como qualquer outro estilo comercial.

Parceiros trabalham com base em uma correlação entre dois (ou mais) estoques, setores, índices ou outros instrumentos financeiros. Pense em uma rodovia e na estrada de serviço que geralmente correm paralelas a ela. Geralmente, a estrada de serviço segue a estrada de perto, mas o terreno ou o desenvolvimento, às vezes, fazem com que os dois divergem. A área entre a estrada e a estrada de serviço pode ser pensada como a propagação - a distância medida entre os dois objetos viajando juntos. O comerciante de pares tenta medir o spread com estatísticas, em um esforço para encontrar uma relação negociável de oportunidades de desigualdade.

Em poucas palavras, a negociação em pares funciona apostando que dois ou mais valores mobiliários divergirão ou convergirão em preço. O trader aposta que uma ação de US $ 50 e US $ 55, por exemplo, terá um spread maior ou menor (US $ 5, neste caso) quando a negociação for fechada. Os comerciantes de Divergência gostariam de ver o aumento da propagação enquanto os operadores de convergência preferirem ver o spread diminuir.

Qualquer um pode usar o comércio de pares, mas tem tendência para ser empregado por profissionais e aqueles com uma boa compreensão da venda a descoberto. Transformar pares que negociam de uma construção teórica em uma realidade prática capaz de gerar lucros envolverá várias etapas:

1. Formule os critérios de seleção.

2. Gere uma lista de negociações candidatas.

3. Execute sobreposições técnicas, fundamentais ou outras estatísticas.

4. Execute o comércio.

5. Gerencie o comércio.

6. Feche o comércio.

A execução bem sucedida de cada uma das etapas é um elemento crítico no processo de se tornar um comerciante de pares lucrativo. Como é o caso com qualquer metodologia de negociação, a complexidade e o sucesso das três etapas finais, a negociação real, são integralmente dependentes do cuidado e habilidade que vão para os três primeiros.

Formule os Critérios de Seleção:

Este é o passo mais difícil e demorado no processo. Ele inclui a seleção de um universo comercial, a construção e teste de um modelo, se um deve ser usado, e criar diretrizes gerais de compra e venda. Os recursos de um comerciante individual e a duração esperada do comércio afetarão cada um desses fatores, mas a estrutura é funcionalmente a mesma em todos os casos.

Determinar os candidatos:

Depois que um processo de seleção foi definido, um comerciante deve usar esse processo para gerar uma lista de negócios candidatos. Se depender de pesquisa manual, os resultados dessa pesquisa constituem a lista; se depender de um modelo, a saída do modelo serve como a lista de candidatos. A frequência do procedimento também deve ser considerada. Um negociante que pretende manter uma dada posição por várias horas a vários dias precisará gerar uma negociação de candidatos com uma frequência muito maior do que um gerente cujo período de detenção médio é medido em meses.

As Sobreposições:

Os comerciantes de pares usam algum tipo de metodologia de análise para confirmar o comércio e ajudar a personalizar as regras de compra e venda. Uma análise de sobreposição ajudará a ajustar os objetivos de lucro e parar os níveis de perda de acordo com as especificidades de um determinado comércio. Existem muitos tipos diferentes de sobreposições técnicas e fundamentais que podem ser empregadas a partir de gráficos de castiçal para a força relativa.

Execute o Comércio:

Embora isso pareça ser o passo mais direto no processo de investimento, há algumas sutilezas. De um modo geral, o lado curto de um comércio deve ser executado e preenchido antes da longa ordem ser colocada. Além da opção de entrar manualmente em negociações, existem alguns programas de negociação projetados para lidar com a execução de pares. Esses programas são projetados para trabalhar simultaneamente em cada lado do comerciante, particularmente para pedidos maiores, na tentativa de atingir uma proporção de preço pré-especificada. Para a maioria dos comerciantes, esses programas são mais uma conveniência do que uma necessidade porque o deslizamento que ocorre durante a execução é mínimo em relação ao objetivo de lucro do comércio geral.

Gerenciar o comércio:

É responsabilidade do comerciante administrar o cargo de acordo não apenas com as regras predeterminadas de compra e venda, mas também com o ambiente de mercado em mudança. O comerciante deve estar ciente dos inesperados comunicados de imprensa afetando qualquer um dos instrumentos em um comércio e estar preparado para ajustar o seu pensamento em conformidade. Da mesma forma, ela deve estar atenta à ação do preço do par e ajustar constantemente o perfil de risco / retorno do comércio. Por exemplo, se uma negociação com uma duração prevista de três semanas atingir 50% de seu objetivo de lucro no primeiro dia após a execução, o comerciante desejará reavaliar a recompensa em potencial por manter o negócio aberto. Em tal situação, o comerciante poderia escolher uma das duas opções para gerenciar com prudência o comércio avançando. O negócio pode ser fechado imediatamente com a visão de que o retorno adicional não garante o risco ou o custo de oportunidade. A outra opção é iniciar um nível de perda de parada à direita para bloquear pelo menos uma parte do lucro. O comerciante irá desenvolver uma sensação para qual dessas opções mais se adequa ao seu estilo particular, e pode tomar decisões diferentes para diferentes pares em momentos diferentes.

Feche o comércio:

Para um comerciante que permanece disciplinado e segue as regras predeterminadas de compra e venda, bem como os sinais recebidos do mercado, o fechamento do comércio será o passo mais fácil. O critério mais difícil para um comerciante aderir é o limite de duração. Muitas vezes é difícil fechar um negócio que está perdendo uma quantia modesta, mas expirou, pois a inclinação é optar por “dar alguns dias” na esperança de que o nível de equilíbrio possa ser restaurado. A recompensa é geralmente maiores perdas ou lucros reduzidos, se a partir do custo de oportunidade associado a não colocar em outros negócios sozinho.

O comércio de pares pode ser rentável, mas requer pesquisas significativas, acompanhamento próximo, regras claras e disciplina.

A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e colares, em comparação com um único comércio de opções.

Para venda a descoberto na Fidelity, você deve ter uma conta de margem. A venda a descoberto e a negociação de margem implicam maior risco, incluindo, entre outros, o risco de perdas ilimitadas e a contração de juros de margem e não são adequados para todos os investidores. Avalie suas circunstâncias financeiras e tolerância ao risco antes da venda a descoberto ou da negociação na margem. A negociação de margem é prorrogada pela National Financial Services, membro NYSE, SIPC, uma empresa Fidelity Investments.

Lições relacionadas.

A negociação diária envolve a compra e venda de ações, ETF ou outro instrumento financeiro no mesmo dia e fechando a posição antes do final do dia de negociação.

As opções de várias pernas são duas ou mais transações de opção, ou "pernas", compradas e / ou vendidas simultaneamente para ajudar a alcançar um determinado objetivo de investimento.

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